La pensión que entrega el sistema de capitalización individual depende de tres factores: cuánto acumulas en tu cuenta, cuánta rentabilidad obtiene el fondo y cuántos años debe durar el pago. El saldo se divide por un capital necesario que refleja tu expectativa de vida y la de tu grupo familiar, calculado con las tablas de mortalidad de la Superintendencia de Pensiones.
Cómo se forma el saldo
Cada mes se abona el 10 % de tu renta imponible, topada a 87,8 UF, más la rentabilidad del multifondo en que estés. La comisión de la AFP no entra a la cuenta: se cobra aparte sobre la renta imponible.
Las lagunas previsionales —meses sin cotizar por cesantía, trabajo informal o boletas sin cotización— son la principal causa de pensiones bajas: cada año sin aportes reduce el saldo final y también la rentabilidad que ese saldo habría generado.
La reforma previsional de la Ley 21.735 incorpora un aporte adicional del empleador, con implementación gradual, que mejora el saldo futuro y financia componentes de seguro social.
Ejemplo de proyección
Un trabajador de 40 años con $60.000.000 acumulados, renta imponible de $1.200.000 y 25 años por delante aporta $120.000 mensuales. Con una rentabilidad real del 4 % anual, su saldo a los 65 años puede acercarse a $220.000.000.
Con un capital necesario equivalente a unos 20 años de pago, la pensión mensual estimada sería cercana a $900.000, es decir una tasa de reemplazo del 75 % respecto de su renta imponible.
Si tuviera cinco años de lagunas en ese período, el saldo bajaría en torno a $30.000.000 y la pensión caería aproximadamente $120.000 mensuales.
Para completar este cálculo suelen consultarse también nuestra calculadora de APV, nuestra calculadora de cotizaciones previsionales y nuestra calculadora de interés compuesto.
Modalidades de pensión y PGU
Al pensionarte eliges entre retiro programado (el saldo sigue invertido, la pensión varía y hereda saldo), renta vitalicia (una compañía de seguros paga un monto fijo de por vida, sin herencia del capital) o modalidades mixtas.
La Pensión Garantizada Universal (PGU) complementa la pensión de quienes cumplen los requisitos de edad, residencia y no pertenecer al grupo de mayores ingresos. Para pensiones autofinanciadas bajas, la PGU puede representar la mayor parte del ingreso mensual.
Qué puedes hacer para mejorarla
Las palancas reales, ordenadas por impacto:
- Cotizar de forma continua y sobre la renta real, evitando lagunas y subdeclaración.
- Aportar APV, especialmente en régimen B si estás en tramos altos de impuesto.
- Elegir un multifondo coherente con tu horizonte: fondos más riesgosos cuando faltan décadas, más conservadores al acercarte a la edad de pensión.
- Comparar comisiones entre AFP: la diferencia entre la más cara y la más barata supera el 0,9 % de la renta imponible.
- Postergar la edad de pensión, que sube el saldo y baja el capital necesario simultáneamente.
Este cálculo forma parte de la categoría Ahorro y jubilación de nuestras calculadoras chilenas.